挑战最严限令?三垒股份巧立名目收购早期教育 阿默热门网

发布时间:2019-04-16   来源:网络整理    
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  国家刚发布关于民办幼儿园资产证券化限令,竟然还有上市公司逆风而上,巧立名目去收购早期教育公司。在自有资金仅0.5亿元的情况下,三垒股份通过变更募集资金用途、关联方借款、与第三方合作设立收购主体等方式推出了33亿元的并购方案,旨在将早期教育公司天津美杰姆教育科技有限公司(下称“美杰姆”)收入麾下。

  实际上,三垒股份一直以“早期教育”概念用来区分“幼儿园教育”,其主要以学生年龄为标准予以划分。不过,根据收购方案及美吉姆官网介绍,其针对儿童同样也包括了3岁至6岁,而这也是幼儿园教育年龄。

  “早期教育”未来是否会成为“幼儿园最严限令”的漏洞?幼儿园资产是否可以通过改头换脸,以早期教育的名目登陆资本市场?这值得有关部门关注。

  变更募资撬动33亿元并购

  11月28日晚间,三垒股份公告,拟变更募集资金投资项目及剩余募集资金用途,变更后的项目为,以其新设的控股子公司收购美杰姆100%股权项目,交易标的资产作价为33亿元。

  其中,三垒股份拟合计投入23.10亿元,子公司其他股东拟合计投入9.9亿元。三垒股份拟投入资金中包括0.50亿元自有资金、6.6亿元前次募集资金及上市公司关联方中海晟融提供的借款。换言之,借款金额达16亿元。

  今年6月,三垒股份抛出美杰姆现金收购方案,交易对价高达33亿元。而彼时三垒股份市值仅60亿左右,如何拿出33亿元现金进行收购?

  三垒股份为此次交易设立了一家控制子公司作为收购实施主体,上市公司将认缴70%的注册资本,拟合计投入23.10亿元。而其中仅0.5亿元为上市公司自有资金,6.6亿元为前次募集资金。

  而根据交易对手作出的承诺,美吉姆在2018年至2020年实现的净利润将分别不低于人民币1.80亿元、2.38亿元、2.90亿元。

  不过,之后深交所就此次收购方案发出多份问询函,对交易定价、业绩承诺、标的业务模式、并购资金来源等数十个方面刨根问底。

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